网信彩票app_Welcome:杠杆资金扎堆加仓金融股 上市券商营收净利暴增

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  年后A股迎来了开门红,市场指数向上攻势猛烈。周四三大指数集体高开,网红经济、国产软件、金融科技等概念股轮番拉升,创业板指涨1.75%,市场避险情绪降温,整体来看,个股涨多跌少,市场赚钱效应相对较好。最近一个月,随着A股走势回暖,市场氛围逐渐活跃,杠杆资金也开始频频加仓A股。在融资客布局的众多行业中,金融股被资金密集买入。

  根据数据统计显示,在2019年12月7日至2020年1月7日期间,A股中的金融股被融资买入额高达1842亿元。最近一个月,、、3只券商股被融资买入额均超过百亿元,其中券商龙头被融资买入168亿元,买入额位列金融股第一位,位列A股所有被融资买入个股的第二位。此外,、、、4只个股被融资买入额均超过50亿元。被融资买入较高的个股还包括、、、、等。

  股最近一个月被融资买入总额虽不及券商股,但仍有多只股受到融资客的关注。除券商股和股外,股也被融资客“相中”。数据显示,最近一个月,、、、、、、7只股,合计被融资买入额达184亿元,占所有金融股的10%。

  总体来看,被融资买入的个股中,无论是银行、证券、,还是其他非银金融,凡是细分领域的龙头股被融资买入的金额都遥遥领先。融资客缘何扎堆买入金融股?

  对此,天合资产合伙人白永平介绍,加仓金融股往往是买方对市场未来看好的一致性行为。近期来看元旦央行下调存款准备金率,进行逆周期托底调节,以及中美向好、行业的边际改善、估值修复等多方面因素,综合判断2020年A股具备慢牛的基础,市场向上,往往利好金融股,尤其券商,弹性较大,所以整体来看短期买入券商的逻辑比较明确。

  君茂资本合伙人庄嘉鹏认为,由于融资资金会有利息的成本和被强平风险,选择目前分红高且估值低的金融行业最为合适。在外资不断流入的背景下,目前金融行业的估值很难有机会大幅下跌。另一方面,金融行业属于高杠杆经营,一旦经济或市场情绪好转会有很高的赔率,有足够高的收益预期去覆盖融资成本。

  航长投资研究部在接受私募排排网采访时表示,金融股具有低估值、业绩稳健特性,券商股和保险股还自带杠杆属性,能够与大盘行情形成正反馈效应,因此成为融资客追捧的对象。

  资深私募人士陈熙伟认为,其实从行情的技术上来说,目前是处于新一波上涨的中段,按过往历史行情看,还有半年到一年的时间,而金融股今年以来的表现,比如银行,券商,都明显有了启动的迹象,这就给了资金入场的信号,而且金融股的盘口比较厚,这对资金来说是一个非常重要的考虑的点,出入方便,极端行情比较少。特别是经历过当年熔断洗礼的资金,肯定深刻体会到出入不畅对收益的影响。

  在被杠杆资金买入的金融股中,具体来看,券商股被买入1188亿元,占比高达64.5%。值得注意的是,目前已经有6家上市券商公布了2019年12月份的业绩快报,受益于股市行情回暖,这6家券商营收和净利润实现双增长。结合2019年12个月份的业绩快报可以看出,已公布业绩的上市券商2019年全年业绩大多实现了双增长。

  对此天合资产合伙人白永平表示,从A股整体金融板块长远来看,我们对保险有明确的偏好,其次是银行,最后才是券商。保险资产是长久生意,周期性并不是特别明显,而伴随居民财富增值,老龄化时代到来,保险行业未来有很大发展潜力。银行股认为目前整体估值还是有优势的,但和经济、政策等关联度比较高,有一定增长,但基本在预期之内,比较稳定,所以从性价比角度银行目前建议配置,具有稳定器的作用。券商板块认为周期性比较强,受到股市影响明显,具备高弹性,所以建议中短期资金可以参与,但需要注意波动性带来的回撤风险。

  对于券商股的后市投资机会,航长投资研究部表示,券商股业绩和行情对大盘走势、市场成交量、市场情绪偏好高度相关,后续如果市场能够延续目前的良好走势,则券商股是首选板块,而银行股将大幅跑输券商股。

  信普资产投资总监毛君岳则认为,券商股是典型的周期股,最近行情比较好,券商股被偏爱也是情理之中,但如果一旦行情走弱,券商股也是最先受伤的,所以建议投资者还是不要偏重券商股,最好的还是平衡策略,投资ETF或者指数基金是最安稳的选择。

  君茂资本合伙人庄嘉鹏认为,相比起银行和保险,券商的周期性最强,特别是在过去的牛市当中都充当多头的先锋。但从长期来看,券商的盈利能力最弱,加上这几年佣金不断下滑,传统通道业务已经如同鸡肋。未来随着注册制的到来和机构投资者占比的提升,过去那种鸡犬升天的全面牛市难以再现,大量同质化竞争的券商在未来几年也要面临转型的压力和行业整合的挑战。长期来看,券商板块很有可能出现明显的分化和头部效应。

  绎博投资认为,尽管短期券商股难有大行情,但是中长期券商行业值得看好。首先从家庭部门看,行业长期低迷将促使居民持续转移在的巨额存量财富配置,人均可支配收入的持续较快增长将提供源源不断的增量财富,因此股权投资长期向好,券商经纪业务、信用业务、PB和自营等财富管理业务将长期受益。其次从企业部门看,随着资本市场改革红利持续释放,大量未上市公司将更加便捷地在二级市场直接融资,券商的投行业务也长期向好。当然,在资本市场完全对外资开放的背景下,竞争力弱和没有积极转型的的券商生存会愈加艰难。投资者应该优选积极从经纪业务转向财富管理,从通道型投行转向产业投行,主动拥抱新技术的业务全面的综合性券商。

  资深私募人士陈熙伟认为,根据过往历史,券商在大盘走强的情况下,都有非常好的表现,比起银行来说,更是直接受益板块,从券商板块的几个联动板块,融资融券,参股券商,和券商板块的联动上面来说,目前券商的表现还是非常健康的,长短期趋势都处在上涨中,这个稍微参展一下均线就能看到。所以只要这个方向没有改变,逢低参与都是很好的机会,但风险在于,这个板块已经涨了不少,所以要随时关注回调的可能性,做好止盈和止损的配合操作,不然很容易出现盈利回吐的结果。

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